Eνα πρωτοφανές μίγμα αρνητικών παραγόντων διεθνώς, βυθίζει τις αγορές. Η χειρότερη μέρα από τον Ιούνιο του 2020 χθες για τα χρηματιστήρια σε όλο τον κόσμο, με τις μεγαλύτερες απώλειες να καταγράφονται στις ΗΠΑ και στον δείκτη των εταιριών τεχνολογίας Nasdaq που κατρακύλησε 4,29%. Ο Dow Jones έκλεισε με πτώση 1,99% ενώ στην Ευρώπη ο FTSE 100 έχασε 2,32%, ο DAX 2,15% και ο CAC40 2,9%. Το πτωτικό σερί στις μετοχές συνοδεύτηκε με ανοδικές πιέσεις στις αγορές ομολόγων όπου στις ΗΠΑ η απόδοση του 10ετούς ομολόγου ξεπέρασε το 3,2%.
Οι αγορές βλέπουν να ενισχύεται ο κίνδυνος ύφεσης στις ανεπτυγμένες οικονομίες από τη συνέχιση του πολέμου στην Ουκρανία, τον υψηλό πληθωρισμό και τις αυξήσεις των επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες. Τα νέα lockdown στην Κίνα εντείνουν τις ανησυχίες για την παγκόσμια οικονομία. Η τιμή του πετρελαίου υποχώρησε (σχεδόν 6%) στα επίπεδα των 105 δολαρίων/βαρέλι.
Πολλοί αναλυτές και επενδυτικοί οίκοι μιλούν για το σκάσιμο μιας ιστορικής φούσκας, που πιθανόν να προκαλέσει έναι ιστορικών διαστάσεων κραχ, όπου αυτό που τώρ παρακολουθούμε αποτελεί μόνο την αρχή.
Η διόγκωση μετοχών, αγοράς κατοικίας, ομολόγων και εμπορευμάτων, διαμορφώνει ένα νέο σκηνικό και δημιουργεί την 4η υπερφούσκα των τελευταίων 100 ετών, σύμφωνα με τον Τζέρεμι Γκράνθαμ, τον ζωντανό θρύλο της Wall Street που ξεκίνησε τα index funds στις αρχές της δεκαετίας του ’70. Το πρόβλημα με την υφιστάμενη «υπερφούσκα» είναι ότι για πρώτη φορά έχουν φτάσει στα άκρα όλες οι βασικές επενδυτικές κατηγορίες. Σήμερα και κυρίως μετά τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία, οι φούσκες έγιναν τέσσερις, καθώς στις μετοχές, στα ομόλογα και στην αγορά κατοικίας ήρθαν να προστεθούν και τα εμπορεύματα.
Eίναι γεγονός, ότι όσο αυξάνονται οι αποδόσεις των Κρατικών ομολόγων, για όλους τους Εκδότες, τόσο φαίνονται μικρότερες οι μερισματικές αποδόσεις, με ότι αυτό μπορεί να συνεπάγεται για τις Μετοχικές Αγορές.
Hδη το επιτόκιο – απόδοση του δεκατεούς κρατικού ομολόγου στην Ελλάδα, έχει φτάσει το 3,65%! Αντίστοιχα κινούνται οι αποδόσεις και διεθνώς, ενώ στις ΗΠΑ η απόδοση του 10ετούς ξεπέρασε το 3%.
Τώρα όλοι αναρωτούνται αν υπάρξει έστω και μια προσωρινή τεχνική ανοδική αντίδραση στις αγορές, προκειμένου να αποφευχθούν τα χειρότερα.
Προς ώρας…
